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券商重沐幸福时光

发布时间:2019-04-16 04:31:22    浏览次数:    财经首页    我来说两句()

  这是一个变革的时代。中国?#26102;?#24066;场将迎来新生的科创板,日益开放的A股也将吸引更国际化的资金,而外资券商则将带来业态新貌……这些变化将给中国券业带来前所未有的挑战,同时也将带来充满想象力的机会。《券业观察?#26041;?#20250;作为一个专业的报道者,记录这场深刻的券业变革。yAJ亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  不出所料,在?#19994;?#30340;2018年年报披露之后,券商2019年3月月报一片辉煌。2019年对券商而言或是一个特殊的年份,科创板和活跃的市场铺就了盈利的前景,此前股权质押的包袱也随着市场上行而日渐消融。不过随之而来的是更大的挑战,头部券商凭借着强大的?#26102;?#23454;力更上一层楼,而?#34892;?#21048;商的生存空间则受到更大挤压,在牛市中如何抓住发展机会,这个命题或许不比熊市生存简单。(巫燕玲)yAJ亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  4月9日晚,国泰君安(601211.SH,发布新H股配售公告,拟配售1.94亿股新H股,配售代理按基准以每股16.34港元价格进行配售,配售股份占公司当前H股的16.2%,?#24067;?#21344;公司总股本的2.23%。yAJ亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  该次配售所?#27599;?#39033;净额约为31.22亿港元,国泰君安称,拟将配售所?#27599;?#39033;净额用于补充公司?#26102;?#37329;,增加运营资金,支持公司业务发展。yAJ亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  这仅是近期券商补充?#26102;?#37329;的个例之一。在A股活跃度不断提高以及科创板行将启幕的背景下,?#24184;?#20214;?#38706;?#21048;商而言变得愈发重要,那就是扩容?#26102;?#35268;模。yAJ亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  事实上,无论对于?#26102;?#28040;耗型的两融、质押融资等业务,还是监管层针对科创板保荐承销业务提出的券商跟投要求,都将对现有的券商?#26102;?#23454;力带来新的挑战。yAJ亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  21世纪经济报道记者统计发现,一方面有不少于12家券商近三年来纷纷登陆A场合计募资达332.86亿元;另一方面,近三年来14家已上市券商通过再融资(含配套募资)获得资金超千亿元。yAJ亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  此外,另有不少券商也在通过次级债、可转债等方式进行债务融资,而?#34892;?#35777;券(600030.SH)收购广州证券为代表的横向并购也在悄?#40644;?#24149;,将进一步提升券商的规模效应。yAJ亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  分析人士认为,部分券商通过融资、整合提升?#26102;?#23454;力,无疑将在A场活跃度提高以及科创板开板在即的背景下成为重要战备资源,而实现补血的券商也将拥有更强的竞争力。yAJ亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  据Wind最新的券商月度数据(母公司口径)显示,华泰证券(601688.SH)今年3月份分别实现23.58亿元的营业收入和15.76亿元的净利润,在披露3月份数据的56家券商中排名首位。yAJ亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  纵向对比看,华泰证券今年以来的月度数据排名也在逐月提升,其净利润在今年1-3月份在券商中的排名分别为第9位、第5位和第1位;截至3月底的净利润也?#30097;?#19978;述券商的第四位,超过广发、招商两家券商。yAJ亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  有分析人士认为,华泰证券月度业绩的快速增长,一方面与其互联网端的经纪业务创新优势有关,另一方面与其去年7月实现的再融资不无关联。yAJ亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  “华泰本身在移动端的经纪业务开展就相对比较激进和领先,容易在牛市中获得更快的成长。”4月10日,?#26412;?#19968;家?#34892;?#21048;商非银金融分析师表示,“但这也和华泰证券近一年来刚刚完成再融资补充弹药有关。”yAJ亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  Wind数据显示,华泰证券去年7月28日实施高达10.89亿股的定向增发,募集资金达141.33亿元。yAJ亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  “无论对于扩容渠道、激励团队还是补充?#26102;?#20013;介业务的‘弹药’,尤其是在牛市预期下,补充?#26102;?#23454;力对券商而言?#25380;?#24120;重要。”上述分析师表示,“投资者、交易对手方在牛市预期?#38706;?#20250;有更高的风险偏好和资金需求,券商能否在?#26102;?#20805;足率合规的情况下保证足够的资金供给,显然是需要面对的问题。”yAJ亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  21世纪经济报道记者统计发现,近三年来(2016年4月10日至2019年4月10日)期间,A场共有包括华泰证券、申万宏源(000166.SZ)、东方证券(600958.SH)在内的不少于14家已上市券商股(含券商控股平台)实现了定向增资。yAJ亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  “越来越多的券商有可能会采取增发的形式补血。”该分析师坦言,“一方面股价上来了,有更好的募资效果,另一方面业务也确实需要这方面资金,同时再融资的政策也有松绑预期。”yAJ亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  对于更多未上市券商而言,IPO亦成为其近年?#35789;?#29616;扩充?#26102;?#30340;途径。记者统计发现,近三年来共有包括?#34892;?#24314;投(601066.SH)、中国银河(601881.SH)等12家券商实现IPO,平均每年上市4家;而在2006年至2016年的十年间,仅有14家券商实现IPO,平均每年上市1.4家。yAJ亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  “一方面上市本身可以实现资金募集,另一方面可以通过再融资、可转债等方式实现补血。”?#26412;?#19968;家上市券商董办人士4月10日指出,“证券业资产证券化的提速和?#26102;?#37329;的扩容是同步的,这也大大提高了这些券商在牛市预期下的?#26102;?#23454;力。”yAJ亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  21世纪经济报道记者从投行人士处获悉,科创板基本已确定将对券商提出在发行?#26041;?#30340;跟投要求,也将成为期待在科创板开展保荐承销业务的券商进一步补充?#26102;?#33021;力的理由。yAJ亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  “科创板基本已确定券商跟投的原则,要在询价定价阶段控制承销商的高定价发行问题。”?#26412;?#19968;家拟上市券商投行人?#21051;?#35328;,“这会对科创板的保荐券商提出更多的出资要求,投?#24184;?#21153;也将进一步?#26102;?#21270;,?#31080;?#35753;更多券商选择增补资金。”yAJ亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  另据记者了解,除首发、增发代表的权益类融资外,次级债、可转债也有望成为不少券商备战牛市预期的重要工具。yAJ亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  4月8日,财通证券(601108.SH)完成3年期20亿元的次级债的发行,而6天前的4月2日,华融证券发行的25亿元三年期次级债?#36130;?#21160;计息,券商次级债的发行提速已不是孤例。yAJ亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  21世纪经济报道记者根据Wind数据统计发现,截至4月8日,2019年内开始起息、期限超过一年的券商次级债已达25只,涉及券商17家,总规模646亿元,同比激增246.75%,占去年全年规模的接近一半。yAJ亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  记者同时发现,部分券商先后多次发行次级债。例如安信证券在1-3月份内每月发?#24184;?#31508;次级债,而银河证券1-3月内发行的次级债更是多达4笔,涉及规模达140亿元。yAJ亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  根据《证券公司次级债管理规定》,1年期以上次级债可以按一定比例计入净?#26102;荊?#36825;显然也成为不少券商面对A股反弹进行的临时性补血举措。yAJ亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  “A股反弹带来的牛市预期让很多券商加入了补血大军,相比再融资的稀释股本,发次级债成为了更多券商的选择。”上述非银金融分析师坦言,“行情?#20013;?#30340;情况下,预计更多券商也会采取这种方式补血。”yAJ亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  可转债也成为一些券商寄予厚望的募资通道。3月13日、29日,华安证券(600909.SH)和安信证券母公司国投?#26102;荊?00061.SH)分别发?#32423;?#20107;会预案称拟发行可转债,不过去年国元证券(000728.SZ)等券商可转债发行审核暂缓表决,也让市场对券商可转债的发行存?#24184;?#19997;顾虑。yAJ亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  “可转债毕竟是发行部负责,具有权益性质,当时一些可转债发行的暂缓不排除有监管层面顾忌市场影响的考虑。”4月10日,?#26412;?#19968;家大型券商策略分析师认为,“不过在市场情绪?#27492;?#19979;,券商对可转债的发行应当更加?#34892;?#24515;。”(作者微信:lw8346860)yAJ亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

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